凱雷牽手安信、摩根士丹利青睞大自然、瑞寰基金注資東方家園、聯想投資相中博洛尼……這兩年，家居企業頻頻獲得風險投資的眷顧，華日、升達等家居企業依託著資本的力量實現了上市。6月19日，華平投資向紅星美凱龍注資2億美元兩年多之後，四大機構再次將26億元投向紅星美凱龍，一時間成為行業最關注的新聞事件。家居企業究竟有著什麼樣的發展前景，引來各路資本紛紛介入?這個行業在資本面前到底有沒有話語權?藉助資本，家居企業會走向何方?一個個謎團亟待解開。
紅星美凱龍再融資引發關注
早在2007年便宣佈要在兩年內實現上市，並在同年募得美國華平私募投資基金2億美元的紅星美凱龍在未來兩三年裡或許真的能實現上市夢想。今年6月19日，紅星美凱龍宣佈再次獲得注資，與兩年前不大一樣，與華平同時向紅星美凱龍伸出橄欖枝的還有中信產業投資基金、復星集團、渤海產業投資基金三個基金公司，四大投資基金共向紅星美凱龍注資26億元，這是中國家居企業迄今為止接受的最大一筆私募基金投資。加上兩年半前華平投資的2億美元，紅星美凱龍共獲投資約38億元。
兩年前，華平注資獲得紅星美凱龍20%股權，此輪融資雙方均沒有透露注資比例及對應的股權轉讓比例。紅星美凱龍董事長兼CEO車建新在今年4月份上海浦東店開業時，曾透露“要在2-3年內爭取上市”。此番獲得26億元投資後，他表示“上市步伐將會加快”，“所獲資金將全部用於新店建設，到2020年建成200家連鎖店，躋身世界500強企業”。
紅星美凱龍創建於1986年，近些年，業績每年均以20%以上的速度增長。目前，紅星美凱龍在全國擁有66家門店，年營業額超過313億元。無論是店面數量還是營業面積以及營業收入，各項指標均位居家居行業首位。在其66家門店中有60%以上是自營門店，其他為加盟店，公司總部對連鎖店有絕對的掌控權力。中信產業投資基金總裁吳亦兵透露：“紅星美凱龍各項指標均居行業領先地位，總部管控能力強、連鎖擴張能力非常強勁，這是投資基金看中紅星美凱龍的重要原因。”
紅星美凱龍的吸引力不僅於此。不同於居然之家、集美家居等家居大賣場，紅星美凱龍的直營店全部為自購地皮、自建物業、自主設計、自主經營、統一管理，屬於典型的商業地產運營模式。至今，紅星美凱龍還沒有出售自有物業。因此，紅星美凱龍的收益不僅有連鎖租賃收益，還有地產增值收益。據悉，華平投資多年來在中國市場上的投資物件大多是與商業地產關聯的連鎖零售企業，對中國的房地產市場非常感興趣。業內人士分析，華平投資如此鍾愛紅星美凱龍，更多的是看重紅星美凱龍的地產增值能力。
資本看中家居行業發展潛力
值得注意的是，此番注資紅星美凱龍的四大投資基金中，除華平投資外，另外3家均是首次介入家居行業。此前，中信產業投資基金大多將目光瞄向金融、消費、原材料和機械製造領域，而復星集團主要投向醫藥、房地產開發、鋼鐵、礦業和零售服務業，渤海產業投資基金則擅長在鋼鐵器材、金融、汽車等領域掘金。將在傳統投資領域有所建樹的三大投資基金拉到家居行業，不僅是紅星美凱龍的力量，更重要的是正處於高速發展期的家居行業有很大發掘空間。
據不完全統計，中國目前家居行業的整體產值達到1萬億元，規模堪比房地產、汽車、家電等支柱產業。隨著中國城市化程序加快引發的新增房屋面積快速增加，以及存量房迎來一輪新裝改造潮，家裝需求急劇攀升，由此推動家居行業總產值以每年近20%的速度在遞增。其中，家居建材流通渠道的年營業額更是以每年29.3%的速度在增長。在投資人眼中，家居業年產值已呈現大於家電業年產值的趨勢，家居流通企業的盈利能力應該比近年最紅火的家電賣場還要強，而國美、蘇寧等巨頭早已在資本市場運作多年，家居流通企業要趕超他們，必須在資本市場大展拳腳。