廣州市寧基裝飾實業股份有限公司(以下簡稱寧基股份(002572))的上市之旅已進入到最後階段。今日(2011年3月30日)將實施申購，假若順利，發行結束後，該股將在4月中旬作為中小板的一員在深交所掛牌上市。
提到寧基股份(002572)，也許很多人對其尚不知曉，但若提起它的品牌產品——“索菲亞”衣櫃，相信很多人都會頜首肯定。然而也正因如此，寧基股份自過會起就受到了特別關注。隨其上市程序的推進，關於它的質疑聲音卻越來越多，公司在業績成長、公司運作及引進戰略投資者方面都傳出了“風險”一說。
質疑點主要集中在兩方面。其一是外資地位過高，在寧基股份高層治理專案中，持股不到1/4的外資股東卻在董事會董事席位中佔有三席，而控股的中資方也不過只有四席，這一切引發了投資者對公司未來獨立性和股權紛爭的擔憂。
質疑點二是其關聯交易混亂，衣櫃產能利用率過剩，從近三年的財務指標來看，雖然寧基股份(002572)的營業額在上升，但作為寧基股份最重要的全資子公司，廣州索菲亞2010年的淨利潤只有32萬元，淨利潤率不足1%。反映出關聯交易定價上的“不合理”。在此情況下，寧基股份仍選擇大幅增產投向定製衣櫃技術等改造專案上，新增產能能否及時消化存在較大不確定性。