急速演進的中國傢俱業，無疑也是一部血腥的徵殺伐略史。要想在國際資本運作競爭中翻雲覆雨，傢俱企業品牌和規模要足夠大，那最簡單的擴張之道就是上市。然而上市熱潮背後，業內人士頻頻質疑：企業上市在真正動機何在，圈錢，擴大規模，抑或提升品牌?行業危機下的上市時機是否成熟?現階段看來，這些疑問背後，迷霧仍然重重。
如今，傢俱行業內傳出了深圳傢俱行業協會試圖依託展會、賣場、產業教育學院、傢俱報等專案上市的資訊。和近年來網際網路領域如火如荼的上市熱所不同的是，傢俱行業的上市熱背後更多潛藏的是祕而不宣，甚至夾雜著某種程度的“因謀”。
某些傢俱企業上市是為了圈錢?
對此，金富雅副總經理羅旭認為，不排除有這種圈錢的現象存在。“目前中國的傢俱行業屬於低成本、利潤比較高的領域，無論是老闆還是業投機心理都比較重。往巨集觀方面去講，做企業是為了社會，很多人的思想覺悟現階段還沒有達到。”
傢俱行情
據業內人士透露，正在迅猛做上市計劃的某傢俱企業有極大的“圈錢”跡象。因為其在業界的口碑一直都不是很好，本身設計能力薄弱，很多產品都是以拷貝為主。其在最近一兩年又斥巨資購買了巨型工業園，企圖以土地升值獲利。據業內知情人士透露，此前它的資金鍊一直都存在問題，再加上把大量資金投在了工業園上，流動資金特別吃緊，銀行貸款的壓力較大。於是該企業開始通過請代言人、營銷宣傳等方式進行轟轟烈烈的前期造勢，為上市做準備，其圈錢企圖昭然若揭。這也反映了一個現象：在突擊上市圈錢的動力下，有些不法分子利用(監管)漏洞，造假上市的現象開始出現。這幾年次新股業績大變臉的現象正在增多，很多次新股上市的時候頂著無數的光環，而上市成功後不久，業績就全變了，這也讓上市初期高價買入的投資者損失慘重。
撕開“畫皮”：都是市場危機下的“蛋”
某些傢俱企業上市是否真的為了圈錢?要回答這個問題，首先要先聽聽業內人士對於傢俱資本市場和上市的見解。第三屆中國傢俱產業創新論壇總結：提高創新能力、增強核心競爭力、實現發展模式轉型等都是幫助傢俱企業擺脫困境的方式和方法，但擺脫困境最好的方式還是要“上市”，以增強抵抗風險的能力。
深圳傢俱協會祕書長侯克鵬：產業資本必須與經營資本有機結合，這個產業才能持續提升。香港興利集團執行董事黃偉業：我們上市，就是為了做百年企業，百年企業的關鍵就是要設定合理的股權結構。我們不急圈很多錢，我們追求的是團隊競爭力。
傢俱企業上市進行模式轉型或品牌升級本無可厚非。因為很多企業都明白，企業越大，其抗擊市場風險的能力就越強，追求規模成為很多傢俱企業未來發展的主攻方向。若單純靠以前的自身積累、滾動式發展已經遠遠不能滿足龐大的資金需求。吸納風險投資已成為大型傢俱企業實現產業升級、快速擴張的瓶頸，因此上市是傢俱企業突破當前困境的首選之路。
然而，這其中也有很多不確定性。若某些企業上市後進行強力擴張，做到行業老大地位後採用各種不正當手段打擊競爭對手，壟斷市場、綁架相關產業鏈又該如何?若某些著力於塑造百年品牌的企業上市開始狂飆，缺乏循序漸進的文化積累和沉澱，這是不是在拔苗助長?據業內人士透露，某些傢俱企業在現階段的市場環境下選擇上市事實上是“居心叵測”——市場危機下某些企業的資金鍊出現問題，但上市熱情和步伐反而在瘋狂加速。從大的巨集觀環境來看，身處人民幣升值、原材料漲價、出口退稅調整重重包圍，在巨集觀調控的大背景下，國家採用了緊縮銀根的方針，目前傢俱企業的整體資金鍊條相當脆弱。
據深圳證券資訊公司資料中心統計：2011年上半年，家居行業上市公司業績普遍低於預期，半數上市公司甚至虧損嚴重。適度傢俱營銷總監蘇浩告訴記者，“去年租廠房幾乎是租不到的，但是從今年開始，很多的廠房招租廣告。房子還有沒有建，但是廠房多了，這就說明了一個非常明顯問題：至少是有10%的企業消失了，或被合併，或在收縮。據我所知，有些工廠甚至只有30%生產率，一旦資金鍊條出現問題的話，會非常危險，這也是行業的一種現狀。”聯邦傢俬的王潤林說：“我們主要是缺失未來再發展的錢。”
這也就引出目前行業人士普遍的兩個共識點：其一目前中國傢俱行業整體發展形式嚴峻;其二一部分傢俱企業比較“缺錢”。居然之家總裁汪林朋說：“一個企業做大做強上市融資是一個途徑，但是不是唯一的途徑。上市最根本的原因就是有資金稀缺，一個企業如果在利潤很豐厚的情況下，肯定對上市的需求就不那麼強烈。”可見，在兩面重壓之下，某些目光短淺，急功見利的傢俱企業有可能鋌而走險也並不足為奇。而一連串上市熱所引發的傢俱企業上市“因謀論”也並非空穴來風，無中生有。
波濤暗湧：“蛋糕有多大，心就有多大”?
事實上，儘管有前車之鑑，傢俱企業已經開始迫不及待地追逐新一輪資本熱潮。在市場蛋糕的誘惑下，一些實力雄厚的傢俱企業大手一揮、大筆一落：“蛋糕有多大，心就有多大!”
此刻需要我們理性看待的是，在這些瘋狂情緒之下，上市圈錢的遺患早已波濤暗湧。IDG投資中國區總裁周全認為，“現在有一個誤區，不管是融資也好、上市也好，就是你幹嘛做這個。中國家居業還是比較新的產業，在國外除了潔具、門窗，基本上沒有大品牌。如果沒有一個很清楚的想法，做大做強可能效率會下降，要沒想清楚之前做強做大也是蠻危險的。”
美克集團副董事長陳江說：“企業一旦上市，資本追逐時代不斷的發展，如果你沒有充足的企業戰略、全球的角度衡量企業的發展，上市對企業來講比較危險。”清晰可見，目前擺在中國傢俱業面前上市圈錢有兩大瓶頸——行業發展屬性的侷限性與企業自身條件“缺鈣”。
其一，傢俱業是一個螺旋式上升的增長模式，缺乏裂變，融資能力較差。而某些行業是直線型或跳躍性的增長模式。風投看重的是盈利模式，需要企業每年實現一個跳躍性的增長，這就構成了矛盾。此外，傢俱行企業上市後市值較低。如，早在2003年上市的香港皇朝傢俬，其股價大多徘徊在*元左右。
其二，現階段的中國傢俱企業缺乏戰略性的發展目的及自身條件不穩固。如，上市後財務報表等以前視為機密的資料都要向股東公開，接受社會監督，面臨嚴格的審查，企業運作靈活度相比上市之前反而弱不少，不利於在關鍵時刻做出迅速有效的決策。當然，企業上市圈錢本無可厚非。但企業圈錢的方式有很多，這是捷徑並非最優。企業可以通過一些其他的融資渠道，如尋找一些對行業有真知灼見的戰略合作伙伴，進行戰略投資;大企業收購小企業等。
資本的利器，無疑是一種最快捷有力的競爭手段。即便如此，營造一個開放和產業鏈共贏的市場環境，補全自身空缺和薄弱環節是當務之急，中國傢俱企業的資本思維有待步入軌道。現階段令人擔憂的是，用上市圈錢的方式拼搶和跑馬圈地，正在成為硝煙的催化劑和加速劑。